阿克蘇諾貝爾 & 艾仕得

阿克蘇諾貝爾（AkzoNobel）與

艾仕得（Axalta）將以全股票平等合并

打造領(lǐng)先的全球涂料公司

• 　　合并后公司年收入達(dá)170億美元，企業(yè)價(jià)值250億美元，成為全球涂料行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者
• 　　預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)約6億美元的成本協(xié)同效應(yīng)，助力戰(zhàn)略和資本配置優(yōu)先事項(xiàng)
• 　　融合高度互補(bǔ)的產(chǎn)品矩陣，覆蓋各類終端市場(chǎng)，推動(dòng)更強(qiáng)的收入增長(zhǎng)、利潤(rùn)提升及客戶價(jià)值創(chuàng)造
• 　　拓展全球布局，集結(jié)世界級(jí)技術(shù)與創(chuàng)新平臺(tái)，提供全方位解決方案，為客戶帶來(lái)卓越價(jià)值
• 　　財(cái)務(wù)表現(xiàn)極為亮眼，EBITDA利潤(rùn)率強(qiáng)勁、現(xiàn)金流充沛
• 　　合并后公司董事會(huì)為單一層級(jí)結(jié)構(gòu)，由現(xiàn)任Axalta董事長(zhǎng)Rakesh Sachdev擔(dān)任董事長(zhǎng)，AkzoNobel首席執(zhí)行官Greg Poux-Guillaume出任合并后公司首席執(zhí)行官
• 　　合并公司將轉(zhuǎn)為紐約證券交易所（NYSE）單一上市，雙總部設(shè)于阿姆斯特丹和費(fèi)城，注冊(cè)地為荷蘭
• 　　兩家公司將于11月18日北美東部時(shí)間8:30 /歐洲中部時(shí)間14:30召開聯(lián)合投資者電話會(huì)議

　　阿克蘇諾貝爾（Akzo Nobel N.V., AKZA；AKZOY, “AkzoNobel”）與艾仕得涂料系統(tǒng)有限公司（Axalta Coating Systems Ltd., NYSE: AXTA, “Axalta”）今日宣布，雙方已達(dá)成最終協(xié)議，將以全股票平等合并，打造一家領(lǐng)先的全球涂料公司，合并后企業(yè)價(jià)值約為250億美元。

　　此次合并將兩家行業(yè)領(lǐng)先、品牌互補(bǔ)的涂料企業(yè)結(jié)合在一起，更好地服務(wù)于關(guān)鍵終端市場(chǎng)的客戶，提升股東、員工及其他利益相關(guān)方的價(jià)值。依托雙方悠久歷史與深厚專業(yè)能力，合并后公司將擁有極具吸引力的財(cái)務(wù)表現(xiàn)、行業(yè)領(lǐng)先的創(chuàng)新能力及覆蓋160個(gè)國(guó)家的全球化布局，為本地客戶帶來(lái)全球資源。

　　以2024年約170億美元的收入和15億美元的調(diào)整后自由現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，合并后的公司將具備有吸引力的利潤(rùn)率和強(qiáng)勁的現(xiàn)金流創(chuàng)造能力，在推動(dòng)大幅增長(zhǎng)和股東價(jià)值創(chuàng)造方面處于有利位置。預(yù)計(jì)合并每年可實(shí)現(xiàn)約6億美元的可識(shí)別、可執(zhí)行的協(xié)同效應(yīng)，其中90%將在交易完成后三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。

　　阿克蘇諾貝爾首席執(zhí)行官兼董事會(huì)主席

　　Greg Poux-Guillaume：

　　“我們很高興開啟公司悠久歷史中的新篇章，繼續(xù)引領(lǐng)涂料行業(yè)。此次合并將加快我們的增長(zhǎng)目標(biāo)，匯聚互補(bǔ)的技術(shù)、專業(yè)知識(shí)和充滿激情的人才，釋放雙方的全部潛力。我期待帶領(lǐng)我們的團(tuán)隊(duì)，把兩家公司的優(yōu)勢(shì)帶給客戶和股東，創(chuàng)造卓越價(jià)值。”

　　阿克蘇諾貝爾監(jiān)事會(huì)主席

　　Ben Noteboom：

　　“這次合并是一個(gè)極具吸引力的機(jī)會(huì)。它為我們?cè)诤商m（我們將其繼續(xù)作為公司注冊(cè)地）及全球的所有利益相關(guān)方——包括股東、客戶和員工——帶來(lái)強(qiáng)有力的價(jià)值主張。它將打造全球涂料行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，是推動(dòng)可持續(xù)增長(zhǎng)、提升客戶服務(wù)的重要一步。通過(guò)聯(lián)合兩家世界級(jí)企業(yè)，基于共同的價(jià)值觀與傳承，我們?yōu)槲磥?lái)建立了堅(jiān)實(shí)的平臺(tái)。”

　　艾仕得首席執(zhí)行官兼總裁

　　Chris Villavarayan：

　　“我們很高興能與阿克蘇諾貝爾達(dá)成此次交易，結(jié)合雙方一流的平臺(tái)，增強(qiáng)創(chuàng)新能力、拓展新技能，并進(jìn)一步鞏固客戶關(guān)系。隨著行業(yè)不斷發(fā)展，這次合并將使我們具備更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和更多增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。阿克蘇諾貝爾和艾仕得將共同走上一條可持續(xù)、高盈利的發(fā)展道路。和阿克蘇諾貝爾一樣，我們以人才為最大資產(chǎn)，期待融合雙方深厚的、以創(chuàng)新為導(dǎo)向的企業(yè)文化。”

　　Axalta董事會(huì)主席

　　Rakesh Sachdev：

　　“Axalta董事會(huì)堅(jiān)信，與阿克蘇諾貝爾的合并將為我們的股東帶來(lái)極大價(jià)值。在一支擁有卓越運(yùn)營(yíng)能力和豐富經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)下，我們相信，協(xié)同效應(yīng)和增強(qiáng)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)將帶來(lái)可觀的價(jià)值。我們期待結(jié)合Axalta和AkzoNobel的優(yōu)勢(shì)，為全球利益相關(guān)方開創(chuàng)新機(jī)遇。”

　　交易的核心戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)

• 　　多元均衡的領(lǐng)先品牌矩陣： 合并將阿克蘇諾貝爾與艾仕得的互補(bǔ)產(chǎn)品組合整合，形成涵蓋粉末、航空、修補(bǔ)、移動(dòng)、船舶與防護(hù)、工業(yè)涂料及裝飾漆等領(lǐng)域的全方位解決方案，擁有約100個(gè)知名品牌。
• 　　全球規(guī)模提升與商業(yè)觸達(dá)增強(qiáng)： 合并公司將在全球擁有173家生產(chǎn)基地和91個(gè)研發(fā)中心，能夠?yàn)楸镜乜蛻籼峁┤蚧Y源。通過(guò)在重點(diǎn)地區(qū)增強(qiáng)本地影響力，阿克蘇諾貝爾和艾仕得的客戶將獲得更深層次的渠道和產(chǎn)品支持，進(jìn)一步鞏固客戶關(guān)系。
• 　　客戶導(dǎo)向創(chuàng)新能力提升： 合并將結(jié)合雙方在終端市場(chǎng)的現(xiàn)有技術(shù)能力，推出更先進(jìn)、差異化的產(chǎn)品。Axalta的修補(bǔ)、輕型車輛及工業(yè)涂料業(yè)務(wù)與AkzoNobel的粉末涂料、修補(bǔ)、航空、船舶與防護(hù)、工業(yè)涂料及裝飾漆業(yè)務(wù)結(jié)合，打造創(chuàng)新平臺(tái)，為客戶帶來(lái)卓越價(jià)值。此外，雙方在涂料領(lǐng)域的兩大研發(fā)平臺(tái)將共享最佳實(shí)踐，加速高價(jià)值創(chuàng)新。合并后公司每年研發(fā)投入約4億美元，擁有91個(gè)研發(fā)中心、約4,200名研究員、科學(xué)家與工程師，以及約3,200項(xiàng)已授權(quán)及在審專利。
• 　　可觀的協(xié)同效應(yīng)推動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造： 預(yù)計(jì)合并每年將產(chǎn)生約6億美元稅前協(xié)同效應(yīng)，其中90%將在交易完成后三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)。協(xié)同效應(yīng)主要來(lái)源于采購(gòu)、管理費(fèi)用優(yōu)化、生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化及供應(yīng)鏈管理提升。
• 　　極具吸引力的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，利潤(rùn)率高、現(xiàn)金流充沛： 包含協(xié)同效應(yīng)后，合并公司將實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先的盈利能力，調(diào)整后EBITDA利潤(rùn)率將接近20%，并保持強(qiáng)勁現(xiàn)金流。預(yù)計(jì)營(yíng)收約170億美元，調(diào)整后EBITDA為33億美元，調(diào)整后自由現(xiàn)金流為15億美元。這將為戰(zhàn)略和資本配置提供極大靈活性，包括通過(guò)定期分紅實(shí)現(xiàn)持續(xù)的資本回報(bào)。公司的凈杠桿率目標(biāo)為2.0倍至2.5倍，并將堅(jiān)定致力于保持投資級(jí)信用評(píng)級(jí)。

　　公司治理、領(lǐng)導(dǎo)層與總部安排

　　交易完成后，合并公司將采用單一層級(jí)董事會(huì)結(jié)構(gòu)，由現(xiàn)任Axalta董事會(huì)主席Rakesh Sachdev擔(dān)任董事長(zhǎng)，AkzoNobel監(jiān)事會(huì)主席Ben Noteboom擔(dān)任副董事長(zhǎng)。董事會(huì)共11人——兩家公司各有4名成員，另有3名獨(dú)立董事。11名董事中，2人為執(zhí)行董事，9人為非執(zhí)行董事。兩家公司預(yù)計(jì)將于2026年中召開各自的臨時(shí)股東大會(huì)。

　　現(xiàn)任AkzoNobel 首席執(zhí)行官 Greg Poux-Guillaume將擔(dān)任合并后公司的首席執(zhí)行官，現(xiàn)任Axalta 的首席執(zhí)行官 Chris Villavarayan將出任副首席執(zhí)行官。現(xiàn)任Axalta高級(jí)副總裁兼首席財(cái)務(wù)官 Carl Anderson將擔(dān)任合并公司的首席財(cái)務(wù)官。現(xiàn)任AkzoNobel 的首席財(cái)務(wù)官 Maarten de Vries將在交易完成前退休（如先前所宣布）。

　　合并公司將啟用新名稱及股票代碼，后續(xù)將另行公布，并設(shè)立阿姆斯特丹和費(fèi)城雙總部。公司將采用荷蘭控股公司結(jié)構(gòu)，稅務(wù)注冊(cè)地在荷蘭。在一段時(shí)間的阿姆斯特丹泛歐交易所和紐約證券交易所雙重上市后，合并后公司的普通股將僅在紐約證券交易所（NYSE）單一上市。

　　交易細(xì)節(jié)

　　根據(jù)協(xié)議條款（已獲AkzoNobel監(jiān)事會(huì)、管理委員會(huì)和Axalta董事會(huì)一致批準(zhǔn)），Axalta股東每持有1股Axalta普通股，將獲得0.6539股AkzoNobel股票。

　　交易完成前，阿克蘇諾貝爾將向其股東支付一筆特別現(xiàn)金股息，金額為25億歐元減去阿克蘇諾貝爾于2026年向股東支付的所有常規(guī)年度股息及中期股息的總和。交易完成后，AkzoNobel股東將持有合并公司55%股份，Axalta股東持有45%股份（按合并后公司計(jì)算）。

　　預(yù)計(jì)交易將在2026年底至2027年初完成，需獲得兩家公司股東批準(zhǔn)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批、合并公司股票在NYSE上市許可、AkzoNobel特別股息支付、AkzoNobel工會(huì)咨詢流程完成及其他慣常交割條件的滿足。

　　簽約到交割期間的分紅及股份回購(gòu)安排

　　鑒于本次交易，AkzoNobel與Axalta已同意立即暫停所有正在進(jìn)行或已宣布的股份回購(gòu)計(jì)劃。

　　以獲得慣常批準(zhǔn)并符合適用的法律要求為前提，阿克蘇諾貝爾（AkzoNobel）計(jì)劃在交割前，繼續(xù)根據(jù)其現(xiàn)有的分紅政策支付常規(guī)普通股息。除根據(jù)交易條款發(fā)放的阿克蘇諾貝爾特別股息外，預(yù)計(jì)在交易完成前，雙方公司均不會(huì)進(jìn)行任何特別或額外的分配。